विदेशी मुद्रा हेजिंग की विभिन्न तकनीकें

बचाव अनुपात = बचाव मूल्य / कुल स्थिति मूल्य

हेज अनुपात क्या है?

बचाव अनुपात एक गणना को संदर्भित करता है जो एक बचाव स्थिति के मूल्य की तुलना समग्र स्थिति के आकार से करता है। एक बचाव अनुपात अर्जित या बेचे गए वायदा अनुबंधों के मूल्य की तुलना नकद वस्तु के मूल्य से करता है जिसे हेज किया जा रहा है।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स निवेश वाहन हैं जो निवेशकों को भविष्य की तारीख में किसी भौतिक वस्तु की कीमत में लॉक करने की अनुमति देते हैं।

यदि बचाव अनुपात 1 या 100 प्रतिशत है, तो खुली स्थिति को पूरी तरह से हेज किया गया है। दूसरी ओर, 0 या 0% का हेज अनुपात इंगित करता है कि खुली स्थिति को किसी भी रूप में हेज नहीं किया गया है। जोखिम प्रबंधन के लिए बचाव अनुपात को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह आपको यह निर्धारित करने में सक्षम बनाता है कि आपके हेजिंग साधन में कितनी गति आपकी संपत्ति या ऋण मूल्य में परिवर्तन का प्रतिकार करेगी।

हेज अनुपात कैसे काम करता है?

बचाव अनुपात आमतौर पर जोखिम प्रबंधन उपकरण के रूप में नियोजित होते हैं, क्योंकि वे जोखिम के स्तर को समझने में आपकी सहायता कर सकते हैं जो आपकेवित्तीय संपत्ति के संपर्क में हैं। इसके अलावा, बचाव अनुपात निवेशकों और वित्तीय विश्लेषकों को बेहतर निवेश चयन करने में मदद कर सकता है क्योंकि वे किसी परिसंपत्ति के प्रदर्शन का अनुमान लगाने के लिए उपयुक्त हैं।

मान लें कि आपके पास 10 हैं,000 विदेशी इक्विटी में INR और मुद्रा जोखिम के संपर्क में हैं। इस स्थिति में नुकसान से बचाव के लिए, आप एक हेज में प्रवेश कर सकते हैं, जिसे विदेशी इक्विटी निवेश के लिए एक ऑफसेट स्थान लेने के लिए कई रणनीतियों का उपयोग करके बनाया जा सकता है।

आपका हेजिंग अनुपात 0.5 (5,000 / 10,000) है यदि आप 5,000 आईएनआर इक्विटी को मुद्रा निवेश के साथ हेज करते हैं। इसका मतलब है कि आपका विदेशी इक्विटी निवेश 50% तक मुद्रा जोखिम से सुरक्षित है।

हेजिंग रणनीतियाँ

लघु हेजेज

जब वायदा या कमोडिटी को हेज करने के लिए एक अस्थायी स्थिति ली जाती है, तो इसे शॉर्ट हेज कहा जाता है। विदेशी मुद्रा हेजिंग की विभिन्न तकनीकें विदेशी मुद्रा हेजिंग की विभिन्न तकनीकें जब एकइन्वेस्टर भविष्य की संपत्ति की बिक्री की भविष्यवाणी करता है या वायदा की कीमत गिरने की संभावना है, वे आम तौर पर एक छोटी हेज का उपयोग करेंगे।

लांग हेजेज

जब फ्यूचर्स या कमोडिटी को हेज करने के लिए लॉन्ग पोजीशन ली जाती है, तो इसे लॉन्ग हेज कहा जाता है। जब कोई निवेशक भविष्य की संपत्ति की खरीद का अनुमान लगाता है या वायदा की कीमत बढ़ने की संभावना है, तो वे आम तौर पर एक लंबी हेज का उपयोग करेंगे।

हेजिंग के प्रकार

स्टेटिक हेज

एक स्थिर बचाव वह है जिसमें हेजिंग स्थिति या हेजिंग अनुबंधों की संख्या खरीदी और बेची नहीं जाती है, यानी हेजिंग उपकरण के मूल्य आंदोलन की परवाह किए बिना, हेज अवधि के दौरान संशोधित विदेशी मुद्रा हेजिंग की विभिन्न तकनीकें नहीं किया जाता है।

गतिशील हेज

जब हेजिंग अनुबंधों की बढ़ती संख्या को पूरे हेज में खरीदा और बेचा जाता है, तो बचाव अनुपात प्रभावित होता है और लक्ष्य बचाव अनुपात के करीब लाया जाता है।

हेज अनुपात की गणना

हेज अनुपात सूत्र यहां दिया गया है:

बचाव अनुपात = बचाव मूल्य / कुल स्थिति मूल्य

इष्टतम बचाव अनुपात फॉर्मूला को समझना

आइए अब सबसे अच्छा हेजिंग अनुपात देखें, जब आप इसकी गणना करने के तरीके के बारे में थोड़ा और जानते हैं (इसे न्यूनतम-विचरण बचाव अनुपात के रूप में भी जाना जाता है)। इष्टतम बचाव अनुपात एक जोखिम प्रबंधन अनुपात है जो हेजिंग उपकरण के प्रतिशत या आपके पोर्टफोलियो के उस हिस्से को निर्धारित करने में सहायता करता है जिसे बचाव किया जाना चाहिए। दूसरे तरीके से, बचाव अनुपात आपको आपकी वर्तमान स्थिति के बारे में सूचित करता है, लेकिन इष्टतम बचाव अनुपात आपको आपकी वांछित स्थिति के बारे में बताता है।

सबसे अच्छा हेजिंग अनुपात सूत्र निम्नलिखित है:

• = आपके भविष्य के मूल्य और हाजिर मूल्य में परिवर्तन का यह सहसंबंध गुणांक के रूप में है।
• s = हाजिर मूल्य में परिवर्तनमानक विचलन (एस)
• f = वायदा मूल्य मानक विचलन में परिवर्तन (च)

हेज अनुपात अनुप्रयोग

निवेश और वित्त के क्षेत्र में, बचाव अनुपात में विभिन्न प्रकार के अनुप्रयोग हैं:

एक सांख्यिकीय उपाय के रूप में प्रयुक्त: अनुपात एक सांख्यिकीय उपाय है जिसका उपयोग किसी स्थिति की स्थापना करते समय एक निवेशक के जोखिम की डिग्री का आकलन करने के लिए किया जाता है।

दिशानिर्देश के रूप में साबित होता है: यह निवेशकों को सूचित करने में मदद करता हैनिवेश एक गाइड के रूप में सेवा करके चयन। यह एक निवेश दिशानिर्देश के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है और सूचित निर्णय लेने में सहायता कर सकता है क्योंकि यह एक विशिष्ट स्थिति विकसित करने के लिए जोखिम जोखिम को इंगित करता है।

जोखिम शमन तकनीक के रूप में उपयोग किया जाता है: बचाव अनुपात एक आवश्यक जोखिम न्यूनीकरण उपकरण हैं क्योंकि वे जोखिम जोखिम के स्तर को निर्धारित करने विदेशी मुद्रा हेजिंग की विभिन्न तकनीकें में सहायता करते हैं।

विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीति

हेजिंग आम तौर पर समझा जाता है जो निवेशकों को जो कुछ नुकसान का कारण बन सकते हैं घटनाओं की पुनरावृत्ति से बचाता है एक रणनीति के रूप में.

मुद्रा हेजिंग के पीछे विचार है एक मुद्रा खरीदने और दूसरे इस उम्मीद में कि बेचने के लिए एक और व्यापार पर किए गए लाभ से एक व्यापार पर नुकसान भरपाई की जाएगी। इस रणनीति सबसे अधिक कुशलता से काम करता है जब मुद्राओं नकारात्मक सहसंबद्ध हैं।

इस प्रकार, आप एक बार यह एक अप्रत्याशित दिशा में ले जाता है यह बचाव करने के लिए आप पहले से ही एक तरफ एक दूसरी सुरक्षा खरीदना चाहिए। इस रणनीति, पहले से ही चर्चा की, विदेशी मुद्रा हेजिंग की विभिन्न तकनीकें ज्यादातर व्यापार रणनीतियों के विपरीत एक लाभ बनाने के लिए उपयोग नहीं किया जाता है; यह बल्कि जोखिम और अनिश्चितता को कम करना है।

यह विदेशी मुद्रा हेजिंग की विभिन्न तकनीकें है जिसका एकमात्र उद्देश्य जोखिम को कम करने और जीतने वाली संभावनाओं को बढ़ाने के लिए रणनीति का एक निश्चित प्रकार माना जाता है.

हम कुछ मुद्रा जोड़े रखना कर सकते हैं और एक बचाव बनाने का प्रयास करें के एक उदाहरण के रूप में। मान लीजिए कि एक विशिष्ट समय सीमा पर अमेरिकी डॉलर मजबूत है, और कुछ मुद्रा जोड़े USD सहित विभिन्न मान दिखाएँ। की तरह, GBP/USD 0.60% से नीचे है, JPY/USD 0.75% से नीचे है और EUR/USD 0.30% से नीचे है। एक दिशात्मक व्यापार के रूप में हम बेहतर EUR/USD जोड़ी जो नीचे कम से कम है और इसलिए बाजार दिशा बदलता है, तो यह अन्य जोड़े से अधिक उच्च जाना होगा कि पता चलता है ले लो था।

हम एक मुद्रा जोड़ी कि चुनने की आवश्यकता EUR/USD जोड़ी भी एक बचाव के रूप में सेवा कर सकते हैं के बाद। फिर हम मुद्रा मूल्यों में देखते हैं और जो सबसे तुलनात्मक कमजोरी से पता चलता है का चयन करना चाहिए। हमारे उदाहरण में यह JPY था, और EUR/JPY एक अच्छा विकल्प होगा। इस प्रकार, हम हमारे व्यापार खरीद EUR/USD और EUR/JPY बिक्री से बचाव कर सकते हैं.

मुद्रा हेजिंग ध्यान दें करने के लिए और अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि जोखिम में कमी हमेशा लाभ में कमी, इस के साथ साथ का अर्थ है, हेजिंग रणनीति भारी मुनाफे की गारंटी नहीं, बल्कि यह अपने निवेश और मदद से आप घाटे से बचने या कम से कम से कम अपनी हद तक बचाव कर सकते हैं। तथापि, अगर ठीक से विकसित, मुद्रा हेजिंग रणनीति दोनों ट्रेडों के लिए लाभ में परिणाम कर सकते हैं.

विदेशी मुद्रा परिचालन

एसआईटीबी में विदेशी मुद्रा डीलिंग डेस्क, सभी आधुनिक संचार सुविधाओं, रिउटरस स्वचालित-डीलिंग प्रणाली के माध्यम से अपनी सभी अधिकृत शाखाओं के साथ विदेशी मुद्रा लेनदेन के लिए ऑनलाइन भाव प्रदान करता है.

बैंक निर्यात और आयात के व्यापार में लगे हुए अपने ग्राहकों की विदेशी मुद्रा की आवश्यकताओं को पूरा करता है और एसआईटीबी सभी विश्व की प्रमुख मुद्राओं जैसे अमेरिकी डॉलर ($), स्टर्लिंग पाउंड, यूरो, स्विस फ्रैंक (स्विस फ्रैंक), जापानी येन और अन्य विदेशी मुद्राओं के रूपांतरण के लिए दरें प्रदान करता है. बैंक के ग्राहकों की सेवाओं में विभिन्न डेरिवेटिव उत्पाद और फॉरवर्ड कवर उपलब्ध कराने के द्वारा विदेशी मुद्रा जोखिम की हेजिंग शामिल हैं.

अपनी अधिकतर विदेशी शाखाएं उन स्थानों पर स्थित होने के कारण जहां अधिक मात्रा में अनिवासी भारतीय रह रहे हैं, बैंक अपने एनआरआई ग्राहकों को तुरंत और कुशलतापूर्वक अपने उत्पाद वितरित करने की स्थिति में है. उत्पाद की रेंज में प्रेषण सुविधाएं और भारतीय रुपए (एनआरई/एनआरओ) में जमा राशि की स्वीकृति के साथ नामित विदेशी मुद्राओं (एफसीएनआर) शामिल हैं. निवासी के साथ साथ भारत लौटने वाले भारतीय निवासी विदेशी मुद्रा खातों (आरएफसी) का लाभ उठा सकते हैं.

ट्रेजरी (विदेशी मुद्रा) उत्पाद के मामले में सहायता के लिए आप एसआईटीबी, मुंबई में हमारे निम्नलिखित प्रभारियों से संपर्क कर सकते है.

विनिमय दर जोखिम

विनिमय दर जोखिम, या विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) जोखिम, विदेशी निवेश का एक अपरिहार्य जोखिम है, लेकिन इसे हेजिंग तकनीकों के माध्यम से काफी कम किया जा सकता है। विदेशी मुद्रा जोखिम को खत्म करने के लिए, एक निवेशक को विदेशी संपत्तियों में निवेश करने से पूरी तरह बचना होगा। हालांकि, विनिमय दर जोखिम को मुद्रा के साथ आगे या वायदा के साथ कम किया जा सकता है।

• विनिमय दर जोखिम विदेशी निवेश मुद्रा की तुलना में निवेशक की स्थानीय मुद्रा में उतार-चढ़ाव के कारण होता है।
• इन जोखिमों को हेजिंग एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड या व्यक्तिगत निवेशक द्वारा विभिन्न निवेश साधनों, जैसे कि मुद्रा फॉरवर्ड या फ्यूचर्स, या विकल्पों के उपयोग के माध्यम से कम किया जा सकता है।
• विनिमय दर जोखिम पूरी तरह से परिहार्य नहीं है, लेकिन इसे कम किया जा सकता है।

एक्सचेंज रेट रिस्क कैसे काम करता है

अमेरिकी निवेशक के लिए, हेजिंग विनिमय दर जोखिम विशेष रूप से महत्वपूर्ण है जब अमेरिकी डॉलर बढ़ रहा है क्योंकि जोखिम विदेशी निवेशों से रिटर्न को नष्ट कर सकता है। विदेशी निवेशकों के लिए, रिवर्स सच है, खासकर जब अमेरिकी निवेश प्रदर्शन कर रहे हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि यूएसडी के खिलाफ स्थानीय मुद्रा का मूल्यह्रास रिटर्न को अतिरिक्त बढ़ावा दे सकता है। ऐसी स्थितियों में, चूंकि विनिमय दर आंदोलन निवेशक के पक्ष में काम कर रहा है, इसलिए कार्रवाई का उपयुक्त कोर्स अनहेल्दी होना है।

विदेशी निवेशों के संबंध में नियम, विनिमय दर के जोखिम को छोड़ना है, जब स्थानीय मुद्रा विदेशी-निवेश मुद्रा के खिलाफ मूल्यह्रास कर रही हो, लेकिन विदेशी मुद्रा निवेश के खिलाफ स्थानीय मुद्रा की सराहना करते हुए इस जोखिम को रोकना है। ।

विदेशी मुद्रा जोखिम को कम करने के दो तरीके यहां दिए गए हैं:

• हेज्ड एसेट्स में निवेश करें : सबसे आसान उपाय है हेजेड विदेशी संपत्तियों में निवेश करना, जैसे व्यय अनुपात होगा, बड़े ईटीएफ व्यक्तिगत निवेशक द्वारा किए गए हेजिंग लागत के एक अंश पर मुद्रा जोखिम को हेज विदेशी मुद्रा हेजिंग की विभिन्न तकनीकें कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, MSCI EAFE इंडेक्स- अमेरिकी निवेशकों के लिए अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी प्रदर्शन को मापने के लिए प्राथमिक बेंचमार्क- iShares MSCI EAFE ETF (EFA) के लिए व्यय अनुपात 0.31% है। IShares Currency Hedged MSCI EAFE ETF (HEFA) के लिए व्यय अनुपात 0.69 है।
• हेज एक्सचेंज रेट खुद को जोखिम में डालते हैं : यदि उनके पोर्टफोलियो में विदेशी मुद्रा स्टॉक या बॉन्ड या अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर) शामिल हैं, तो निवेशकों को सबसे अधिक संभावना कुछ विदेशी मुद्रा जोखिम है । एक आम गलतफहमी यह है कि उनकी मुद्रा जोखिम कम हो जाती है, लेकिन ऐसा नहीं है।

विशेष ध्यान

आप निम्न में से एक या अधिक उपकरणों का उपयोग करके मुद्रा जोखिम को कम कर सकते हैं:

• मुद्रा आगे की ओर : मुद्रा जोखिम को हेज करने के लिए मुद्रा आगे की ओर प्रभावी ढंग से उपयोग किया विदेशी मुद्रा हेजिंग की विभिन्न तकनीकें जा सकता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक अमेरिकी निवेशक के पास एक साल के समय में यूरो-संप्रदायित बांड परिपक्वता है और उस समय सीमा में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले यूरो में गिरावट के जोखिम के बारे में चिंतित है। निवेशक यूरो बेचने के लिए एक आगे के अनुबंध में प्रवेश कर सकता है (बांड की परिपक्वता मूल्य के बराबर राशि में) और एक साल के आगे की दर पर अमेरिकी डॉलर खरीद सकता है । जबकि आगे के अनुबंधों का लाभ यह है कि उन्हें विशिष्ट मात्रा और परिपक्वताओं के लिए अनुकूलित किया जा सकता है, एक बड़ी कमी यह है कि वे व्यक्तिगत निवेशकों के लिए आसानी से सुलभ नहीं हैं। मुद्रा जोखिम को हेज करने का एक वैकल्पिक तरीका मुद्रा बाजार हेज का उपयोग करके सिंथेटिक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का निर्माण करना है।
• मुद्रा वायदा : मुद्रा वायदा का उपयोग विनिमय दर जोखिम को हेज करने के लिए किया जाता है क्योंकि वे विनिमय पर व्यापार करते हैं और केवल थोड़ी मात्रा में अपफ्रंट मार्जिन की आवश्यकता होती है। नुकसान यह है कि उन्हें अनुकूलित नहीं किया जा सकता है और केवल निश्चित तिथियों के लिए उपलब्ध हैं।
• मुद्रा ईटीएफ : अंतर्निहित संपत्ति के रूप में विशिष्ट मुद्रा वाले ईटीएफ की उपलब्धता का मतलब है कि मुद्रा ईटीएफ विदेशी मुद्रा हेजिंग की विभिन्न तकनीकें का उपयोग विनिमय दर जोखिम को हेज करने के लिए किया जा सकता है। यह संभवतः बड़ी मात्रा के लिए विनिमय जोखिम को हेज करने का सबसे प्रभावी तरीका नहीं है। हालांकि, व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, छोटी मात्रा के लिए उपयोग किए जाने की उनकी क्षमता और तथ्य यह है कि वे मार्जिन-योग्य हैं और लंबी या छोटी तरफ कारोबार किया जा सकता है, उन्हें प्रमुख लाभ प्रदान करता है।
• मुद्रा विकल्प : मुद्रा विकल्प हेजिंग विनिमय दर जोखिम के लिए एक और संभव विकल्प प्रदान करते हैं। मुद्रा विकल्प एक निवेशक या व्यापारी को स्ट्राइक प्राइस पर समाप्ति तिथि से पहले या उससे पहले एक विशिष्ट मुद्रा में एक विशिष्ट मुद्रा खरीदने या बेचने का अधिकार देता है। उदाहरण के लिए, नैस्डैक पर ट्रेड किए गए मुद्रा विकल्प EUR 10,000, GBP 10,000, CAD 10,000 या JPY 1,000,000 के मूल्यवर्ग में उपलब्ध हैं, जो उन्हें व्यक्तिगत निवेशक के लिए अनुकूल बनाते हैं।

विदेशी निवेश करते समय विनिमय दर के जोखिम को पूरी तरह से टाला नहीं जा सकता है, लेकिन हेजिंग तकनीकों के उपयोग के माध्यम से इसे काफी कम किया जा सकता है। सबसे आसान उपाय है हेजेड निवेश जैसे ईटीएफ में निवेश करना।

फंड प्रबंधक एक हेज ईटीएफ की एक अपेक्षाकृत कम कीमत पर विदेशी मुद्रा जोखिम से बचाव कर सकते हैं। हालांकि, एक निवेशक जो विदेशी-मुद्रा स्टॉक या बॉन्ड रखता है, या यहां तक ​​कि अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर) को मुद्रा विनिमय के जोखिम के बारे में विचार करना चाहिए, जो कि मुद्रा के फॉरवर्ड, फ्यूचर्स, ईटीएफ या विकल्प जैसे कई रास्ते उपलब्ध हैं।