इंडेक्स फंड्स क्या होते हैं?
इंडेक्स फंड्स ऐसे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड्स होते हैं जो बाज़ार के लोकप्रिय इंडेक्सों का अनुकरण (नकल) करते हैं। फंड मैनेजर फंड का पोर्टफोलियो बनाने के लिए उद्योगों और शेयरों का चुनाव करने में सक्रिय भूमिका नहीं निभाता बल्कि केवल उन सभी शेयरों में निवेश करता है जो अनुकरण (नकल) किए जाने वाले इंडेक्स में शामिल हैं। फंड में शेयरों की हिस्सेदारी इंडेक्स में प्रत्येक शेयर की हिस्सेदारी से बहुत हद तक मेल खाती है। यह निष्क्रिय निवेश है, यानि, फंड का पोर्टफोलियो बनाते हुए फंड मैनेजर केवल इंडेक्स की नकल करता है और हर समय उसके इंडेक्स के अनुरूप पोर्टफोलियो का प्रबंधन करता है।
अगर इंडेक्स में शेयर की हिस्सेदारी बदलती है, तो पोर्टफोलियो में उस शेयर की हिस्सेदारी को इंडेक्स के साथ संरेखित रखने के लिए फंड मैनेजर को उसके यूनिट्स खरीदने या बेचने पड़ेंगे। यद्यपि निष्क्रिय प्रबंधन को फ़ॉलो करना आसान है, लेकिन ट्रैकिंग एरर की वजह से फंड हमेशा एक जैसे रिटर्न नहीं देता।
ट्रैकिंग एरर इसलिए होता है क्योंकि इंडेक्स की सिक्योरिटीज़ (प्रतिभूतियों) को हमेशा समान अनुपात में होल्ड करना आसान नहीं होता और ऐसा करने में फंड को ट्रांज़ैक्शन का खर्च आता है। ट्रैकिंग एरर के बावजूद, इंडेक्स फंड्स उन लोगों के लिए सबसे उपयुक्त हैं जो म्यूचुअल फंड्स या अलग-अलग शेयरों में निवेश करने का जोखिम नहीं उठाना चाहते लेकिन व्यापक बाज़ार तक पहुँच का फ़ायदा हासिल करना चाहते हैं।
ETF की सीमाएं क्या हैं?
SEBI ने सिल्वर पर ETF लॉन्च करने के लिए म्यूचुअल फंड मानदंडों में संशोधन किया
9 नवंबर, 2021 को, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड(SEBI) ने SEBI(म्यूचुअल फंड) (तीसरा संशोधन) विनियम, 2021 को SEBI (म्यूचुअल फंड) विनियम, 1996 में संशोधन करके सिल्वर पर एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) के लॉन्च की अनुमति दी।
- यह अधिसूचना परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों (AMC) को निवेश योजनाओं में चांदी या चांदी से संबंधित उपकरणों को शामिल करने या ‘सिल्वर ETF योजनाएं’ शुरू करने में सक्षम बनाएगी।
सिल्वर ETF स्कीम क्या है?
यह एक म्यूचुअल फंड (MF) योजना है जो मुख्य रूप से सिल्वर या सिल्वर से संबंधित उपकरणों में निवेश करती है जिसमें सिल्वर अंतर्निहित उत्पाद के रूप में होती है। यह खुदरा निवेशकों को मूल्य दक्षता, तरलता और सुविधा का लाभ देता है।
- इस योजना के तहत, ETF योजना के तहत सिल्वर का मूल्य लंदन बुलियन मार्केट एसोसिएशन (LBMA) के AM फिक्सिंग मूल्य पर US (यूनाइटेड स्टेट्स) डॉलर प्रति ट्रॉय औंस में सिल्वर के लिए 999.0 भागों प्रति हजार की उत्कृष्टता के लिए मूल्य निर्धारण किया जाएगा।
सिल्वर ETF के मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक:
i. मानक रूपांतरण दरों के अनुसार मीट्रिक माप में रूपांतरण के लिए समायोजन।
ii. भारतीय विदेशी मुद्रा व्यापारी संघ (FEDAI) द्वारा ETF की सीमाएं क्या हैं? घोषित RBI संदर्भ दर के अनुसार अमेरिकी डॉलर को भारतीय रुपये में बदलने के लिए समायोजन।
iii. परिवहन शुल्क, काल्पनिक सीमा शुल्क और अन्य लागू कर और शुल्क लंदन से चांदी को उस स्थान पर लाने में खर्च होते हैं जहां यह वास्तव में MF की ओर से संग्रहीत किया जाता है।
सिल्वर ETF के लिए SEBI द्वारा प्रमुख मानदंड:
i. MF को सिल्वर या सिल्वर से संबंधित इंस्ट्रूमेंट सिक्योरिटीज की कस्टडी को बनाए रखने और कस्टोडियल सेवाओं की पेशकश करने के लिए एक कस्टोडियन नियुक्त करना चाहिए।
ii. सिल्वर ETF के माध्यम से जुटाई गई धनराशि को संशोधन के विनियम 44 के उप-विनियम (6) के अनुसार केवल सिल्वर या सिल्वर से संबंधित प्रतिभूतियों में निवेश किया जाएगा।
iii. जबकि फंड तैनात किए जा रहे हैं, म्यूचुअल फंड उन्हें अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों के अल्पकालिक जमा में निवेश कर सकते हैं।
प्रमुख बिंदु:
i. उपरोक्त अधिसूचना से पहले, भारतीय MF को सोने पर नज़र रखने वाले ETF लॉन्च करने की अनुमति है।
ii. सितंबर 2021 में, SEBI ने भारतीय बाजार में MF कंपनियों को सिल्वर ETF पेश करने की अनुमति देने का प्रस्ताव रखा।
iii. वर्तमान में, भारतीय सिल्वर में सिल्वर की छड़, चांदी के सिक्के और सिल्वर के आभूषण जैसे पारंपरिक मार्गों के माध्यम से या वायदा जैसे सिल्वर के कागजी रूपों के माध्यम से सिल्वर में निवेश करते हैं।
iv. वैश्विक स्तर पर, कम से कम चार सिल्वर ETF हैं जिनका AUM (एसेट अंडर मैनेजमेंट) 1 बिलियन डॉलर से अधिक है।
- iShares सिल्वर ट्रस्ट $12 बिलियन से अधिक के AUM के साथ दुनिया का सबसे बड़ा सिल्वर ETF है।
हाल के संबंधित समाचार:
SEBI 1 जनवरी, 2022 से इक्विटी लेनदेन के लिए T + 1 (आज प्लस वन) निपटान चक्र शुरू करेगा, जिसके तहत भारतीय शेयर बाजार 24 घंटे के भीतर ग्राहकों के खातों में शेयर और पैसा ट्रांसफर कर सकते हैं। स्टॉक एक्सचेंजों के लिए T + 1 निपटान चक्र के साथ जाना अनिवार्य नहीं है। वे T+1 या T+2 निपटान चक्र की पेशकश करने के लिए लचीले हैं।
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के बारे में:
स्थापना – 1992
अध्यक्ष– अजय त्यागी
मुख्यालय– मुंबई, महाराष्ट्र
Smart Beta Fund क्या है? और यह म्यूचुअल फंड की दूसरी स्कीमों से कितना अलग है? यहां जानिए
Smart Beta Fund in Hindi: अगर आप निष्क्रिय रूप से प्रबंधित ETF में निवेश करना पसंद करते हैं लेकिन हाई रिटर्न की तलाश में हैं, तो आपको अपने पोर्टफोलियो में स्मार्ट बीटा फंड जोड़ने पर विचार करना चाहिए। तो आइए इस लेख में विस्तार से जानें कि स्मार्ट बीटा फंड क्या हैं? (What is Smart Beta Fund in Hindi)
Smart Beta Fund in Hindi: पहला ETF (Exchange Traded Fund) 2000 के दशक की शुरुआत में भारत में लॉन्च किया गया था। अब वर्तमान में ETF तेजी से आगे बढ़ रहा है और अब हमारे पास सौ से अधिक ईटीएफ हैं। पिछले कुछ वर्षों में निष्क्रिय रूप से प्रबंधित ये फंड जो बाजार सूचकांकों को दोहराते हैं, जोखिम से बचने वाले निवेशकों के बीच पसंदीदा रहे हैं।
जबकि ETF कई निवेशकों की निवेश जरूरतों से पूरी तरह मेल ETF की सीमाएं क्या हैं? खाते हैं, उनकी अपनी सीमाएं हैं। उनमें से सबसे महत्वपूर्ण उनकी सीमित रिटर्न क्षमता है। अगर आप निष्क्रिय रूप से प्रबंधित ETF में निवेश करना पसंद करते हैं लेकिन हाई रिटर्न की तलाश में हैं, तो आपको अपने पोर्टफोलियो में स्मार्ट बीटा फंड (Smart Beta Fund) जोड़ने पर विचार करना चाहिए। तो आइए इस लेख में विस्तार से जानें कि स्मार्ट बीटा फंड क्या हैं? (What is Smart Beta Fund in Hindi) और स्मार्ट बीटा फंड में निवेश करने के क्या फायदें हैं? (Benefits of Investing in Smart Beta Fund)
स्मार्ट बीटा फंड क्या हैं? | What is Smart Beta Fund in Hindi
Smart Beta Fund in Hindi: स्मार्ट बीटा म्यूचुअल फंड मौजूदा ETF मॉडल को एक महत्वपूर्ण कदम आगे बढ़ाते हैं। हालांकि ये निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं, सेंसेक्स या निफ्टी 50 जैसे बाजार पूंजी भारित सूचकांकों को पूरी तरह से ट्रैक करने के बजाय, वे एसेट्स पोर्टफोलियो बनाने के लिए कुछ फैक्टर या फार्मूला का पालन करते हैं।
उदाहरण के लिए, सेंसेक्स के अंदर स्कीम केवल उन शेयरों को चुनने के लिए गहरी खुदाई करेगी जो उन फैक्टर्स को पूरी तरह से संतुष्ट करते हैं जिनके आसपास सेंसेक्स की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न करने के लिए इसे बनाया गया है।
स्मार्ट बीटा फंड फ़ैक्टर इंवेस्टिंग मैथोलॉजी का पालन करते हैं, जिसमें क्वालिटी, वैल्यू, मोमेंटम, रिस्क आदि जैसे फैक्टर का उपयोग एसेट्स की एक अनूठी टोकरी बनाने के लिए कॉम्बिनेशन या अलगाव में किया जाता है। ETF की तरह इन म्यूचुअल फंडों का कुल एक्सपेंस रेश्यो कम होता है।
स्मार्ट बीटा फंड कैसे काम करते हैं? | How do Smart Beta Funds Work?
स्मार्ट बीटा फंड सिक्योरिटीज का चयन करने और उनका वेटेज तय करने के लिए कुछ फैक्टर के आधार पर अंडरलाइंग बेंचमार्क को कैस्टमाइज करते हैं।
उदाहरण के लिए अगर स्कीम क्वालिटी-बेस्ड इन्वेस्टमेंट मेथड का अनुसरण करती है, तो शेयरों का चयन स्टेबिलिटी, इक्विटी रिटर्न, कैश फ्लो, डिविडेंड ग्रोथ और बैलेंस शीट जैसे फैक्टर के आधार पर किया जाएगा। इसी तरह, वैल्यू बेस्ड इन्वेस्टमेंट में P/E (Price-to-Earnings) रेश्यो, P/B (Price-to-Book) रेश्यो, डिविडेंड यील्ड आदि जैसे फैक्टर शामिल होंगे।
यह भी ध्यान देने योग्य है कि क्वालिटी, वैल्यू, मोमेंटम, अस्थिरता आदि जैसे फैक्टर फंड हाउस द्वारा परिभाषित किए जाते हैं और मानकीकृत नहीं होते हैं। इस प्रकार एक फंड हाउस के लिए एक क्वालिटी स्टॉक को दूसरे फंड प्रदाता द्वारा समान नहीं माना जा सकता है।
स्मार्ट बीटा फंड में निवेश करने के क्या फायदें हैं? | Benefits of Investing in Smart Beta Fund
कई मायनों में Smart Beta Fund ने निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड और सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड के बीच की खाई को सफलतापूर्वक पाट दिया है। जबकि ये फंड एक इंडेक्स को भी ट्रैक करते हैं, इंडेक्स को अस्थिरता को कम करने या हाई रिटर्न उत्पन्न करने के उद्देश्य से मॉडिफाई ETF की सीमाएं क्या हैं? किया जाता है।
अपने निवेश पोर्टफोलियो में स्मार्ट बीटा फंड जोड़ने के कुछ प्रमुख कारण यहां दिए गए हैं-
● पारंपरिक ETF की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता
● हालांकि कुछ स्मार्ट बीटा ETF का जोखिम प्रोफाइल अधिक हो सकता है, फिर भी उन्हें कम जोखिम वाला निवेश माना जाता है
● फंड इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी की एक विस्तृत श्रृंखला तक पहुंच प्रदान करते हैं जो निवेशकों को एक डायवर्सीफाई पोर्टफोलियो बनाने में मदद कर सकते हैं
● पारंपरिक ETF की तुलना में हाई एक्सपेंस रेश्यो लेकिन फिर भी एक्टिव फंड से कम
● फंड एक निश्चित निवेश रणनीति/मॉडिफाई इंडेक्स का पालन करते हैं और ETF की तरह ही फंड मैनेजर के किसी भी पूर्वाग्रह से मुक्त होते हैं
क्या स्मार्ट बीटा फंड में निवेश करने के कोई नुकसान हैं?
स्मार्ट बीटा स्कीम उन निवेशकों के लिए पारंपरिक ETF का एक आदर्श विकल्प हो सकता हैं जो हाई रिटर्न उत्पन्न करना चाहते हैं, कुछ नुकसान भी हैं।
● जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए सबसे अच्छा विकल्प नहीं है क्योंकि योजनाएं पारंपरिक ईटीएफ की तुलना में जोखिम भरी होती हैं।
● चूंकि भारत में स्मार्ट बीटा स्कीम अभी भी नई हैं, इसलिए उनकी ट्रेडिंग वॉल्यूम और तरलता कम है।
● ETF की तरह ये योजनाएं एक विशिष्ट सूचकांक को ट्रैक करती हैं, जिसके कारण उनमें भी ट्रैकिंग त्रुटियों का खतरा होता है।
● व्यय ETF की सीमाएं क्या हैं? अनुपात पारंपरिक ETF से अधिक है
क्या आपको स्मार्ट बीटा फंड में निवेश करना चाहिए? | Should you Invest in Smart Beta Fund?
अगर आप ईटीएफ की पैसिव मैनेजमेंट स्टाइल पसंद करते हैं, लेकिन एक्टिव फंडों के हाई रिस्क प्रोफाइल को वहन किए बिना संभावित उच्च रिटर्न की तलाश कर रहे हैं, तो Smart Beta Fund आपके पोर्टफोलियो के लिए एक अच्छा विकल्प हो सकते हैं। इन स्कीम में एक्टिव फंडों की तुलना में कम एक्सपेंस रेश्यो है, लेकिन फिर भी वे अपने बेंचमार्क को हरा सकते हैं और हाई रिटर्न दे सकते हैं।
चूंकि भारत में स्मार्ट बीटा स्कीम्स नई हैं, निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे सावधानी से आगे बढ़ें क्योंकि फंड के प्रदर्शन का विश्लेषण और तुलना करने के लिए उपयोग किए जाने वाले डेटा की मात्रा काफी सीमित है। अगर आप निवेश करने के लिए नए हैं, तो इन फंडों में निवेश करने से पहले एक इन्वेस्टमेंट एडवाइजर से परामर्श करना बुद्धिमानी होगी।
ETF की सीमाएं क्या हैं?
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अगर मालामाल होना है तो सिल्वर ETF में करें निवेश, सिर्फ 100 रुपए से बनाएं ढेर सारा पैसा
गोल्ड (Gold Investment) की तर्ज पर ही बाजार में सिल्वर ईटीएफ का भी ऑप्शन (Silver ETF) आ गया है। सिल्वर ईटीएफ के लिए दिसम्बर 2021 में बाजार नियामक सेबी (SEBI) ने मंजूरी दे दी है। सिल्वर ईटीएफ में चौंकाने वाली सबसे खास बात है कि बेहद कम पैसों में आप इसमें निवेश कर सकते हैं। जानकर हैरान रह जाएंगे कि निवेश की शुरुआत सिर्फ 100 रुपए से हो सकती है।
उत्तर प्रदेश में चांदी के आभूषण लोगों की पहली पसंद हैं। राजधानी लखनऊ में 29 जनवरी को एक किलो चांदी का भाव 61,100 है। आजकल चांदी में निवेश तेजी से बढ़ा है। पहले सोने और चांदी की फिजिकल होल्डिंग की परंपरा थी। पर अब लोग पैसे को तेजी से दोगुना करना चाहते हैं। निवेश के लिए नई जगहों की तलाश करते रहते हैं। शेयर बाजार, म्यूचुअल फंड और ETF (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स) निवेश की पहली पसंद हैं। गोल्ड (Gold Investment) की तर्ज पर ही बाजार में सिल्वर ईटीएफ का भी ऑप्शन (Silver ETF) आ गया है। सिल्वर ईटीएफ के लिए दिसम्बर 2021 में बाजार नियामक सेबी (SEBI) ने मंजूरी दे दी है। और सिल्वर ईटीएफ में निवेश की नई गाइडलाइन (Silver ETF Investment Guidelines) जारी कर दी गई है। सिल्वर ईटीएफ में चौंकाने वाली सबसे खास बात है कि बेहद कम पैसों में आप इसमें निवेश कर सकते हैं। जानकर हैरान रह जाएंगे कि निवेश की शुरुआत सिर्फ 100 रुपए से हो सकती है।
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